La enorme cantidad de liquidez que hay en el mercado de divisas puede convertirse en un importante obstáculo para los operadores a la hora de manipular el mercado en su propio beneficio. Enterate aquí como usarlo:
Existe una gran evidencia de que este hecho puede estar pasando. Del mismo modo que los operadores bancarios se pusieron de acuerdo para fijar la tasa LIBOR, parece que algunos operadores podrían estar explotando algo conocido como el 'fix' de Forex para impulsar ganancias a expensas de otros inversores, incluyendo a sus propios clientes.
Para entender cómo se puede hacer esto, es importante saber lo que es el 'fix' de Forex y cómo funciona. Si bien los tipos de cambio fluctúan durante el día, es necesario tener una tasa de referencia fija para que el valor de las carteras de inversión en poder de las grandes instituciones, tales como los fondos de pensiones y los administradores de dinero, puedan ser valorados.
El primer paso consiste en fijar una tasa de referencia para los 21 principales pares de divisas, lo cual se lleva a cabo en Londres cada día a las 04:00pm. Esta tasa se calcula tomando el promedio de todas las operaciones durante un período de un minuto, empezando 30 segundos antes de las 16:00 y acabando 30 segundos después de dicha hora. Estas tasas se conocen colectivamente como las tasas de referencia de WM/Reuters, lo que viene a ser el 'fix' de Forex.
El modo en que se pide a los operadores que tomen ventaja del 'fix"'de Forex es comprando y vendiendo agresivamente dentro de ese espacio de 60 segundos. Por ejemplo, si un operador tiene una petición de un cliente de vender 500 millones de euros al cierre, esto podría crear un movimiento bajista a corto plazo en el valor del euro.
Esta caída es una oportunidad para que el operador venda la moneda al alza y luego vuelva a comprarla en la caída para obtener un beneficio. Si el operador fija una posición en corto para el euro de 100 millones de euros a las 03:45pm y luego vende los 500 millones de euros del cliente a las 4:00pm, entonces una ligera caída de tan sólo 10 pips puede llegar a darle una ganancia de 100.000 dólares.
Aún así, sigue siendo cuestionable si un solo operador podría mover el mercado de esta manera mencionada, es decir, con una operación para un único cliente. Sin embargo, sí es cierto que se pueden acumular operaciones para aumentar el volumen que verter en el mercado, lo que magnificaría el efecto.
Peor aún, existen denuncias acusando a algunos operadores senior de compartir información privada sobre sus próximas operaciones con otros operadores en grupos de mensajería instantánea. Si este es el caso, éstos serían capaces de coordinar fuerzas y mover el mercado aún más.
Este tipo de tácticas no están exentas de riesgo. Por ejemplo, una moneda podría efectuar un repunte justo antes del 'fix', lo que obligaría al operador a cubrir su posición. Sin embargo, lo interesante es que este modo de operar no es ilegal por el momento.
A diferencia de lo que sucede en el mercado de valores, donde prácticas similares están fuertemente penalizadas, en el mercado de divisas no existe una regulación al respecto. Este tipo de prácticas están bajo observación de los reguladores financieros en todo el mundo, pero la realidad es que hasta la fecha aún no se han efectuado cambios en las regulaciones.
Equipo FXTM
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